第一高价鲁股石大胜华欲更名，3个月启动10项建设计划，总投资近56亿

经济导报记者韩祖一

作为山东第一高价股，石大胜华(603026。SH)将被重命名。

2月14日晚间，石大盛华发布公告称，拟将中文名称由“山东石大盛华化工集团股份有限公司”变更为“石大盛华新材料集团股份有限公司”。在其看来，去掉名称中的地理标志，将“化工”二字替换为“新材料”，可以更好地体现公司的主营业务和战略定位，使公司名称与战略方向和业务更好地匹配。

据经济导报记者统计，2021年净利润同比增长近4倍的实达盛华，近3个月来屡屡出手，已披露多达10个项目建设计划，预计总投资55.73亿元。

“石新材料产业链不断延伸，平台型公司逐渐形成。”东方证券分析师卢日新认为，一方面，石大盛华不断加大电解液产业链布局，实施深度融合发展战略，未来电解液竞争力可期。“另一方面，公司横向布局硅基负极、湿电子化学品等新材料，致力于打造除电解质外的第二、第三条增长曲线。未来公司利润增长有望多点开花，整体竞争力将不断提升。”

新项目的利润是可观的。

在披露“新名称”的同时，已经成为国内外多家锂离子电池电解液厂商优质溶剂原料供应商的实达盛华，一口气抛出了三个投资计划。

其全资子公司盛华新能源科技(东营)有限公司(以下简称“东营盛华新能源”)拟投资建设2万吨/年正极补锂项目、1万吨/年新型导电剂项目和1万吨/年氟化溶剂项目。预计投资额分别为9.35亿元、3.18亿元、3.8亿元，均为自筹资金。

其中，2万吨/年阳极补锂项目将分两期建设。一期为5000吨/年阳极补锂装置及配套设施。计划2024年2月竣工，投资2.35亿元。二期建设内容为1.5万吨/年阳极补锂装置及配套设施，投资7亿元。施工将根据市场情况进行，工期为12个月。

经济导报记者注意到，作为其在新能源行业业务的延伸，截至目前，该公司已无正极补锂产品、含氟溶剂产品和新型导电剂产品的生产设施。

对此，石大胜华表示，本次投资将“充分发挥公司在新能源领域的资源优势，提高产品附加值，增加利润增长点，提升公司在新能源领域的影响力，提升企业核心竞争力”。

从经济效益来看，上述三个新项目的预测利润也很可观。

2万吨/年正极补锂项目建成后，年均营业收入32.96亿元，税后净利润3.51亿元，项目投资回收期466年。万吨/年新型导电剂项目年均营业收入2.83亿元，税后净利润8846万元，项目投资回收期610年。万吨/年氟溶剂项目可实现年营业收入6.17亿元，税后净利润1.2亿元，投资回收期5.67年，盈利能力高于行业平均水平。

“可能会增加公司的资产负债率”

经济导报记者注意到，近三个月来，石大盛华的全资子公司和控股子公司的投资计划屡屡刷新公告栏。

2021年11月8日，实达盛华发布公告称，控股子公司东营实达盛华新能源有限公司拟投资建设10万吨/年液体锂盐项目，预计总投资5.6亿元。东营盛华新能源拟投资建设30万吨/年电解液项目，预计总投资16亿元。

2021年12月3日，东营胜华新能源发布公告称，拟投资建设5万吨/年湿电子化学品项目，预计总投资2.64亿元。

2021年12月28日，石大盛华还披露了三则投资公告。东营盛华新能源拟投资2.8亿元建设1.1万吨/年添加剂项目，7.33亿元建设2万吨/年硅基阳极项目，4.87亿元建设10万吨/年碳酸甲乙酯装置项目。

2021年12月31日，公司控股子公司实达盛华(泉州)有限公司发布公告称，拟投资建设4万吨/年电池级碳酸乙烯酯精制项目，预计总投资1600万元。

如何密集而慷慨地投资，与石大盛华的战略规划目标息息相关。

公司在2020年年报中透露，将积极跟踪前沿新材料发展趋势，加强前瞻性产业研究和技术开发，精准布局相关领域，培育前沿产业。以及“坚持以新能源、新材料为主要业务方向，创新客户合作模式，优化客户管理服务，拓展客户生态圈，稳固公司在碳酸行业的领先地位。”

不过，经济导报记者注意到，这也给石大盛华的资产状况带来了挑战。截至2021年9月30日，实达盛华自有货币资金余额4.97亿元，应收票据余额5.88亿元。

“目前公司在建项目多，资金投入大。项目投资可能会增加公司的资产负债率。”史大生华坦言。

至于如何处理，《经济导报》记者2月15日多次致电石大盛华董秘办公室，电话无人接听。

对于石大盛华随后的股价走势，卢日新预测公司2021年至2023年每股收益分别为6.15元、10.48元和12.67元。“参考2022年可比公司估值水平，给予实达盛华2022年25倍市盈率，对应目标价262元，维持买入评级。”