概念追踪｜多晶硅装置陆续投产 三氯氢硅供需错配难缓解 高景气度有望持续

智通财经APP获悉，近日，多家具有三氯氢硅产能的上市公司披露了相关项目的最新进展。一些公司表示将根据自身战略和市场情况合理规划三氯氢硅产能。例如，10月14日，红白新材发布公告称，公司拟在瑞昌码头工业城投资52亿元建设“绿色新材料循环利用产业项目”，布局光伏级三氯氢硅、电子级硅烷等高附加值产品。11月13日，三福宣布新建“年产5万吨三氯氢硅项目”顺利开工，项目进入试生产阶段。多家机构表示，在多晶硅器件持续生产的背景下，光伏级三氯氢硅行业、 作为核心原材料之一，可能会延续其高景气。

据悉，三氯氢硅是多晶硅生产和硅烷偶联剂生产的必备原料，按质量和用途分为光伏级和普通级。其中，光伏级三氯氢硅的下游应用是多晶硅生产，2021年消费量占32%，硅烷偶联剂消费量占25%。

资料显示，三氯氢硅在多晶硅生产中起到补氯的作用，光伏三氯氢硅在多晶硅生产中的应用包括:首次投料开车一次性需求，需求约为总产能的20%；在连续生产过程中，补氯需求量约占总产量的10%-30%。

从供应来看，根据百川傅颖的统计，我国三氯氢硅的有效年产能约为56.6万吨，大部分产能主要由企业使用，其中光伏三氯氢硅的总年产能仅为16.5万吨。

不少业内人士认为，按照目前多晶硅生产的节奏，今年第四季度到明年初，光伏级三氯氢硅的供应可能会比较紧张。据中信证券测算，根据2022-2023年多晶硅厂商的扩产计划，短期内三氯氢硅需求将得到提振，或将出现供应缺口。该机构预测，2025年三氯氢硅的消费量约为44万吨，2022-2025年CAGR将占15%。

中信证券能源化工首席分析师汪哲在研报中表示，根据多晶硅厂商的扩产计划，今年四季度和明年二季度将迎来硅料产能释放的密集期，预计三氯氢硅的高景气度将维持至明年二季度。

郭进证券认为，在供需错配的情况下，行业的高景气至少会持续到明年，光伏产能企业将持续受益。同时，国鑫证券研报表示，随着多套多晶硅装置投产，三氯氢硅需求将大幅增加，看好未来多晶硅产能持续投产情况下三氯氢硅行业的高景气度。

但业内也有不同的声音认为，一方面，三氯氢硅是硅材料生产过程中的中间产品，正常生产后可以回收利用。另一方面，一些硅企正在自建三氯氢硅，这将解决短缺风险。三氯氢硅的增加能否持续还有待观察。

相关概念股:

三福股份(603938。SH):新建“年产5万吨三氯氢硅项目”已顺利开工，运行稳定，所有工艺流程已开通，项目已进入试生产阶段。今年6月初，宣布拟建设“年产7.22万吨三氯氢硅扩建项目”，计划明年一季度竣工。目前公司三氯氢硅产能为6.5万吨/年，其中光伏三氯氢硅约占70%。

红白新材(605366。SH):拟在瑞昌码头工业城投资52亿元建设“绿色新材料循环利用产业项目”，布局光伏级三氯氢硅、电子级硅烷等高附加值产品。公司第二套5万吨三氯氢硅装置正在调试，进展正常。其中光伏三氯氢硅已有客户试用。

新安股份(600596。SH):目前三氯氢硅产能6.5万吨，规划建设华凯特种有机硅新基地6万吨，计划2023年底投产。

陈光新材料(605399。SH):目前三氯氢硅产能为6万吨/年，主要用于公司日常生产经营。公司前三季度营收约15.69亿元；归属于上市公司股东的净利润约为5.59亿元。2021年公司收入构成为:功能性硅烷占99.95%，其他占0.05%。

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